Bei ya mafuta - njama ya mabenki

2024 Mwandishi: Seth Attwood | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-16 16:17

Mwanzo wa mwaka mpya uliambatana na kushuka kwa rekodi kwa fahirisi na bei katika soko la fedha na bidhaa. Rekodi mpya pia zilirekodiwa katika soko la mafuta. Katika kipindi cha Julai 2014 hadi mwisho wa 2015, bei ya rasilimali hii ya nishati ilipungua kwa 70%.

Inaweza kuonekana kuwa hakuna mahali pa kwenda zaidi, na hata hivyo, bei ya mafuta wiki iliyopita ilishuka kwa zaidi ya 10%, baada ya kunusurika mwanzo mbaya zaidi wa mwaka kwa kipindi chote cha takwimu.

Wafanyabiashara wanazidi kutega kuamini kwamba bei inaweza kuanguka chini ya $ 30 kwa pipa.

Takwimu za Bloomberg, kulingana na Kielezo cha Sintetiki cha Mafuta na Gesi Duniani, zinaonyesha kuwa katika wiki ya kwanza ya mwaka mpya, kampuni 60 kubwa zaidi za mafuta duniani zilipata hasara ya takriban dola bilioni 100 kutokana na kushuka kwa bei. Royal Dutch Shell Plc, kampuni kubwa zaidi ya mafuta barani Ulaya, ilipoteza 5.7% kwenye Fahirisi ya Bloomberg, huku BG Group ikipoteza 6.4%. Sinopec, kiwanda kikubwa zaidi cha kusafishia mafuta barani Asia, kilipoteza 7.6% kwenye Fahirisi ya Bloomberg, huku PetroChina Co., kampuni ya pili kwa ukubwa duniani ya mafuta, ikipoteza 6.8%.

Majadiliano ya kupendeza ya sababu za kushuka kwa bei ya dhahabu nyeusi kumekuwa kwa muda mrefu. Kuna wachache na wachache wa wale ambao, kwa njia ya zamani, wanaamini kuwa kushuka vile ni matokeo ya mabadiliko ya "asili" katika hali ya soko. Wanasema kwamba mahitaji ya mafuta yalianza kudorora zaidi na zaidi nyuma ya usambazaji wake, na bakia, kwa upande wake, husababishwa na kudorora kwa shughuli za kiuchumi katika nchi nyingi za ulimwengu. Hakika, kupungua kunazingatiwa, lakini inabadilisha uwiano wa usambazaji na mahitaji kwa maadili ya asilimia kadhaa ya pointi, wakati kushuka kwa bei tayari kumepimwa mara kadhaa.

Hatua za Saudi Arabia mara nyingi hutajwa kuwa sababu ya kuporomoka kwa bei katika soko la dunia. Hakika, kwa upande mmoja (bila makubaliano ndani ya OPEC) iliongeza uzalishaji wa mafuta, kuanza njia ya utupaji wa mafuta katika jaribio la kushinda nafasi ya bwana wa soko la dhahabu nyeusi duniani. Hii inaweza kueleza kushuka kwa bei ya dunia kwa dola chache kwa pipa, lakini jumla ya thamani ya kuanguka (wakati kuhesabiwa kutoka kiwango cha juu kufikiwa mwaka 2008) ilikuwa kuhusu $ 100 kwa pipa. Na ikiwa tunahesabu kutoka kwa bei ya wastani mwaka 2014, sawa na karibu dola 100 (alama "Brent"), basi kushuka kwa uhusiano na mwanzo wa 2016 ni karibu dola 70 kwa pipa. Ni nchi zote kuu zinazozalisha mafuta tu (OPEC pamoja na Urusi, pamoja na majimbo mawili au matatu) ndizo zinazoweza kubadilika kwa soko.

Sababu ya OPEC, shirika linaloitwa cartel ya mafuta, leo inazingatiwa na karibu hakuna wataalam wa maana kama muhimu. Kwa kawaida, shaka inatokea kwamba soko la mafuta linatumiwa. Mojawapo ya njia za jadi za kudhibiti soko lolote ni kuunda hesabu. Akiba ya dhahabu nyeusi chini ya kivuli cha akiba ya kimkakati huundwa na nchi nyingi za ulimwengu, haswa Merika. Uuzaji wa mali unaweza kupunguza bei. Kumekuwa na mauzo katika hifadhi za Marekani, lakini athari za mauzo hayo ni fupi sana, na kupotoka kwa bei haikuwa zaidi ya dola chache kwa pipa.

Katika siku za mwisho za 2015, safu ya machapisho ilionekana kwenye vyombo vya habari ikielezea kushuka kwa kasi kwa soko la mafuta na vitendo vya cartel ya benki. Moja ya makala ya kwanza ilikuwa makala ya mtaalam wa fedha wa Marekani Michael MacDonald, ambayo inasema kwamba OPEC haidhibiti soko la dhahabu nyeusi, lakini inadhibiti soko hili na cartel ya benki ambayo hutumia mikopo ya nishati kwa makampuni katika sekta ya mafuta na nishati nyingine chombo. Kulingana na MacDonald, jumla ya mikopo bora katika sekta ya nishati ya Marekani (sekta ya mafuta na gesi) ni trilioni 4. Mwanasesere. Wakati huo huo, benki za Marekani za kiasi hiki zilitoa takriban 45% ya mikopo, mwingine 30% - benki za kigeni, 25% - mashirika yasiyo ya benki, kama vile fedha za ua. Kufikia Q3 2015, Citigroup ilikuwa na $ 22 bilioni katika mikopo ya nishati, JP Morgan Chase - $ 44 bilioni, Benki ya Amerika - $ 22 bilioni, Wells Fargo - $ 17 bilioni.

Mtu anaweza kukubaliana na hitimisho la kwanza la MacDonald: OPEC haijadhibiti soko la mafuta kwa muda mrefu. Mtu anaweza pia kukubaliana kwamba soko lilianza kudhibitiwa na mabenki yaliyopangwa katika kartelle. Hitimisho la tatu kwamba mikopo ya nishati ni chombo cha usimamizi linatia shaka.

MacDonald mwenyewe anataja data ambayo inatia shaka juu ya hitimisho hili. Mwandishi anasema kuwa mikopo ya nishati inachangia asilimia 3 tu ya soko la jumla la mikopo ya Marekani. hisa za mikopo ya nishati katika portfolios mkopo wa mtu binafsi benki ya Marekani ni kama ifuatavyo (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Benki ya Amerika - 2.5; Wells Fargo - 1, 9. Haitoshi kuunda mabadiliko makubwa katika soko la mafuta na nishati nyingine. Ni wazi kwamba nishati si kipaumbele cha juu cha sera ya mikopo ya benki ya Wall Street. Kinadharia, mikopo ya benki inaweza kuwa chombo cha sera ya muda mrefu ya muundo. Hivi ndivyo wataalam wengine wanavyodokeza wanaposema kwamba kushuka kwa bei ya mafuta ni "kwa muda mrefu na kwa dhati." Hitimisho kama hilo, hata hivyo, lazima liungwe mkono na takwimu za uwekezaji katika ukuzaji wa aina mbadala za nishati kuondoa mafuta ya kawaida, lakini hakuna ushahidi kama huo. Benki, angalau, hazijaongeza kwa kiasi kikubwa mikopo kwa miradi ya nishati sawa ya kijani katika miaka ya hivi karibuni.

Hii inaonyesha kuwa kushuka kwa bei ya dhahabu nyeusi ni matokeo ya udanganyifu wa bei. Mikopo ya benki haiwezi kutumika kama zana ya udanganyifu kama huo. Mikopo, bila shaka, ina athari kwa bei, lakini athari za mkopo hutokea kwa muda wa miaka kadhaa. Na udanganyifu huunda athari ya bei mara moja, au kiwango cha juu zaidi katika wiki chache. McDonald anasema kuwa benki zina ufadhili mdogo kwa tasnia ya mafuta katika mwaka uliopita na kuna uwezekano wa kuendelea kufanya hivyo mnamo 2016. Lakini basi mtu anaweza kutarajia kwamba, kinyume chake, kutakuwa na ongezeko la bei ya dhahabu nyeusi, kwani vikwazo vya mikopo vitasababisha kupunguzwa kwa usambazaji wa mafuta.

Wadanganyifu wa soko la mafuta ndio benki kubwa zaidi. Wanafanya hivyo kupitia kandarasi za mustakabali wa mafuta na viambajengo vingine vinavyohusishwa na mafuta. Paradoxically, bei za siku ya sasa (shughuli za papo hapo) zimedhamiriwa na bei za vifaa vya siku zijazo (kwa mfano, kwa mwaka).

Na bei za siku zijazo (za baadaye) zinaundwa kama matokeo ya kile kinachoitwa matarajio. "Matarajio", kwa upande wake, huundwa na mashirika ya ukadiriaji, jamii ya wataalam na vyombo vya habari. Wote wako chini ya udhibiti wa benki kubwa zaidi. Benki huamuru tu matarajio "ya haki".

Tangu mwishoni mwa miaka ya 70. Katika karne ya 20, soko la "mafuta ya karatasi" lilianza kukuza kwa nguvu ulimwenguni. soko la mikataba ya siku zijazo ambayo haiishii na utoaji wa mafuta halisi. Hii ni kamari ya walanguzi, ambayo kila mtu anayehusika katika uchimbaji, usindikaji na matumizi ya bidhaa za mafuta na mafuta katika sekta halisi ya uchumi huteseka sana. Leo, mauzo ya soko la "mafuta ya karatasi" ni mara kadhaa zaidi kuliko mauzo ya soko la mafuta halisi. Kiasi cha biashara ya kandarasi za mustakabali wa mafuta kwenye mabadilishano makubwa mawili - NYMEX ya New York na ICE ya London - tayari imezidi matumizi ya kila mwaka ya mafuta ulimwenguni kwa zaidi ya mara 10.

Masoko yote ya derivatives ya kifedha yanadhibitiwa na benki. Kwanza kabisa, benki za Wall Street, na vile vile benki kubwa zaidi katika Jiji la London na bara la Ulaya. Soko la mafuta ya karatasi sio ubaguzi. Kwa mujibu wa mahesabu ya IMEMO RAN, 95% ya soko la dunia kwa derivatives ya mafuta inadhibitiwa na benki za Marekani.

Wamiliki wakubwa wa nafasi katika derivatives ya mafuta ni Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase na makampuni mengine makubwa ya benki kwa kutumia hatima ya mafuta, kwanza, kufaidika kutokana na kushuka kwa bei ya mafuta; pili, ili kuhakikisha shughuli zao kama waamuzi wa kifedha. Wakati huo huo, wateja wa benki zote ni wahusika katika soko halisi la mafuta - makampuni yanayozalisha mafuta, viwanda vya kusafisha mafuta, mashirika ya ndege, n.k., na wahusika wa kifedha, ikijumuisha fedha za ua. Ili kuongeza athari za kibiashara za nafasi yao ya ukiritimba katika soko la "mafuta ya karatasi", benki nyingi kubwa hazikudharau hata kujihusisha na biashara ya mafuta ya asili (ni dhahiri kwamba, wakati wa kupanga bei za dhahabu nyeusi, benki kama hizo hupata faida. juu ya wachezaji wa soko linaloitwa soko huria) … Mnamo 2003, Hifadhi ya Shirikisho ya Amerika iliidhinisha benki kufanya kama wafanyabiashara wa bidhaa. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs na Citigroup na benki nyingine kuu kadhaa.

Mgogoro wa kifedha 2007-2009 ilikasirishwa zaidi na ukweli kwamba masoko ya derivatives ya kifedha, ambapo makampuni makubwa ya benki ya Marekani yalikuwa yakicheza, yalikuwa nje ya udhibiti wa wasimamizi wa kifedha. Hifadhi ya Shirikisho ya Marekani, Tume ya Usalama ya Marekani, Idara ya Haki ya Marekani, na wadhibiti wa fedha wa Ulaya wamejaribu kuweka utaratibu wa kimsingi katika masoko ya bidhaa zinazotoka nje. Mnamo mwaka wa 2010, Marekani ilipitisha sheria ya Dodd-Frank, ambayo ilielezea maelekezo ya kuimarisha udhibiti wa soko la fedha, lakini kitendo hiki ni cha mfumo; kwa matumizi yake ya vitendo, ni muhimu kupitisha idadi kubwa ya sheria maalum. na sheria ndogo.

Kwa miaka kadhaa, Merika imekuwa ikichunguza shughuli za benki za Wall Street na benki kuu za Ulaya usiku wa kuamkia na wakati wa mzozo wa 2007-2009. Hasa, uhusiano ulifunuliwa kati ya shughuli za benki katika masoko ya baadaye ya mafuta na shughuli zao na mafuta halisi. Mnamo 2012, uchunguzi ulianza juu ya shughuli za Goldman Sachs, Morgan Stanley na J. P. Morgan kwa kuendesha bei za malighafi (pamoja na mafuta), na mnamo 2014 benki hizo zilikabiliwa na malipo ya msingi.

Kufikia sasa, benki nyingi kubwa zaidi zimekuwa na zimesalia katika masoko ya derivatives ya kifedha. Ikiwa ni pamoja na katika soko la mafuta ya baadaye. Kwa hivyo, lazima tuwe tayari kwa ukweli kwamba "soko" la mafuta litaendelea kufanya hila mbalimbali za circus.

Kwa kumalizia, inapaswa kuwa alisema kuwa benki zinazoendesha bei za dhahabu nyeusi ni kweli zimepangwa kwenye cartel. Hata hivyo, hili si shirika maalum ambalo shughuli zake ni za soko moja la bidhaa. Ni shirika la kimataifa linalojulikana rasmi kama Mfumo wa Hifadhi wa Shirikisho wa Marekani. Kwa mashine ya uchapishaji inayotengeneza pesa duniani (dola), benki za wanahisa za Fed hudhibiti kwa ufanisi masoko yote ya fedha na soko nyingi za bidhaa.