Pesa inagharimu kiasi gani katika nchi tofauti

2024 Mwandishi: Seth Attwood | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2024-01-16 19:02

Kiwango muhimu ni asilimia ambayo benki kuu ya nchi inakopesha benki za biashara. Kwa nini asilimia hii hufikia maadili hasi katika nchi za "Bilioni ya Dhahabu", na katika nchi za pembezoni mwa ubepari wa ulimwengu, ambayo Urusi ni mali yake, inachukua dhamana ya juu?

Kwa muda sasa, neno "kiwango muhimu" limejitokeza katika vichwa vya habari vya machapisho ya waandishi wa habari. Tunazungumza juu ya kiwango muhimu cha Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho la Amerika. Kiwango cha FRS kimekuwa kati ya 0-0.25% kwa miaka kadhaa. Kwa kiwango hiki, fedha katika uchumi wa Marekani zinageuka kuwa karibu bure. Mnamo Septemba, Fed ilikuwa karibu na kuongeza kiwango, lakini bado haikufanya hivyo. Hatimaye, Desemba 16, 2015, kwa mara ya kwanza katika zaidi ya miaka tisa, Hifadhi ya Shirikisho ya Marekani ilipandisha kiwango hicho kwa asilimia 0.25.

Mwishoni mwa Aprili 2016, katika mkutano wa Bodi ya Hifadhi ya Shirikisho kulikuwa na mjadala mwingine wa suala la mabadiliko iwezekanavyo katika kiwango, lakini iliachwa kwa kiwango sawa cha 0.25-0.50%. Kwa njia, Donald Trump, wakati wa kampeni yake ya uchaguzi, alielezea ukweli kwamba ongezeko la kiwango muhimu cha Fed inaweza kusababisha Amerika kushindwa. Mkurugenzi Mtendaji wa IMF Christine Lagarde pia anahofia matokeo ya ongezeko hilo, lakini anasema kuwa linaweza kusababisha kuporomoka kwa uchumi wa dunia.

Katika Kirusi, pamoja na neno "kiwango muhimu", maneno "kiwango cha lengo" na "kiwango cha msingi" hutumiwa kama visawe. Kwa ufupi, hii inarejelea kipimo fulani kilichowekwa na benki kuu ya nchi. Kulingana na hilo, washiriki katika mahusiano ya kifedha huweka viwango vyao vya riba kwa mikopo, amana na dhamana. Katika hati za Mfuko wa Fedha wa Kimataifa (IMF), alama hii inaitwa Kiwango cha sera ya benki kuu (CBPR). Kwa kweli - "kiwango cha riba cha sera ya benki kuu." Walakini, hakuna usawa katika kuelewa "kiwango muhimu" ni nini, na, ipasavyo, hakuna ulinganifu kamili wa viashiria vya CBPR kati ya nchi. Katika baadhi ya nchi, "kiwango muhimu" kinalingana na "kiwango cha punguzo", "kiwango cha kurejesha fedha", "kiwango cha repo", nk.

Kiwango muhimu cha Fed ni kipi hasa? Kwenye tovuti ya taasisi hii, tunasoma kwamba hii ni kiwango cha fedha za shirikisho. Mabenki ya Marekani yanatakiwa kuweka sehemu fulani ya hifadhi zao katika mfuko mkuu wa Hifadhi ya Shirikisho - sehemu hii inaitwa fedha za shirikisho. Kiasi chao kinabadilika kila siku, na benki zilizo na akiba ya ziada zinaweza kutoa ziada hizi kwa benki kwa muda, kiwango cha akiba ambacho kimeshuka chini ya kawaida. Kiwango ambacho benki hukopesha ndicho kiwango kikuu, au kiwango cha hifadhi ya shirikisho. Kamati ya Soko Huria ya wanachama 12 ya Shirikisho la Hifadhi ya Shirikisho inapiga kura kulenga kiwango cha hifadhi ya shirikisho kulingana na hali ya kiuchumi. Nikukumbushe tena kwamba tangu Desemba 2008 kiwango hicho kimekuwa kati ya 0-0.25%. Thamani halisi ya kiwango kilichoamuliwa kila siku kwa wakati huu ilibadilika kutoka 0.07% hadi 0.22%. Haijawahi kuwa na thamani ya chini ya kiwango hicho, hata wakati wa miaka ya mgogoro wa kiuchumi wa miaka ya 30 ya karne ya ishirini. Pesa ya hifadhi ya shirikisho sasa ni bure kabisa. Kulingana na viongozi wa FRS, hii ingesaidia benki na uchumi mzima wa Merika kushinda matokeo ya mzozo wa kifedha wa 2007-2009. Kwa kulinganisha: mnamo Juni 2006, kiwango muhimu cha Fed baada ya ongezeko la 17 mfululizo (zaidi ya miaka miwili) ilifikia kiwango cha juu cha 5.25%. Walakini, hii ni mbali na rekodi. Kiwango cha juu cha kiwango kilirekodiwa mnamo 1980-1981, wakati Paul Volcker alichukua usukani wa Fed na Amerika ilianza kubadili reli za "Reaganomics". Kisha kiwango kiliongezeka hadi 20%.

Ingawa kiwango cha fedha cha shirikisho kinatumika tu kwa mikopo ya muda mfupi kati ya benki, ni kiwango cha msingi ambacho huamua gharama ya mikopo kwa biashara na watu binafsi. Katika mazoezi ya benki ya Marekani, dhana ya "kiwango kinachopendekezwa" kinatumiwa sana, ambacho kinatolewa na benki za biashara kwa wateja bora. Inatumika kuamua riba kwa mikopo ya gari, mikopo kwa ajili ya ufadhili wa biashara ndogo na mistari ya mikopo inayolindwa na mali isiyohamishika ya makazi, kadi za mkopo. Kijadi, kiwango kinachopendekezwa kimekuwa asilimia tatu ya pointi zaidi kuliko kiwango cha fedha za shirikisho, na benki karibu moja kwa moja (isipokuwa chache) hufuata mabadiliko ya Fed. Wakati kiwango cha fedha za shirikisho kilipandishwa kwa asilimia 0.25 mwezi Juni 2006, benki nyingi zilipandisha kiwango chao kilichopendekezwa kwa kiasi sawa. Na mnamo Desemba 2008 kiwango kilipunguzwa kwa asilimia 0.75, benki zilipunguza kiwango kilichopendekezwa kutoka 4 hadi 3.25%. Alikaa katika kiwango hiki kwa miaka 7 haswa. Labda, kuanzia mwaka mpya, benki za Amerika zitaweka kiwango chao kinachopendekezwa kwa 3.50%. Hata ongezeko hilo la viwango vya riba kwenye mikopo linaweza kuyumbisha hali ya uchumi nchini Marekani. Jumla ya deni la kibinafsi la Wamarekani kwa mikopo kwa sasa ni trilioni 17. dola, na 82% - deni la rehani, na karibu 8% - deni la mikopo ya wanafunzi. Zingine ni deni la kadi ya mkopo, gari na mikopo ya watumiaji, nk. matumizi ya Wamarekani leo ni 2, 5-3 trilioni. dola kwa mwaka huzidi mapato halisi. Kuna tishio sio tu la ulipaji, lakini hata kuhudumia na kufadhili tena deni kubwa kama hilo. Picha isiyo ya chini ya kutisha inajitokeza kuhusiana na deni la kampuni ya uchumi wa Amerika.

Viwango muhimu vya Fed vinalinganishwa vipi na nchi zingine? IMF inajaribu kufanya ulinganisho kama huo kwa takriban nchi dazeni sita. Mapitio ya fedha yanajumuisha nchi zinazoongoza za Magharibi ("bilioni za dhahabu") na pembezoni mwa ubepari wa dunia (PMC). Hizi ni nchi zinazoendelea za Asia, Afrika, Amerika ya Kusini, pamoja na majimbo mapya ambayo yamejitokeza katika nafasi ya baada ya Soviet. Picha ya vikundi viwili vya nchi ni tofauti sana. Chini ni majedwali ya makundi mawili ya nchi, yaliyokusanywa kwa misingi ya tafiti za IMF kwa kipindi cha 2007-2014.

Kichupo. moja.

Viwango muhimu vya nchi zinazoongoza za Magharibi katika kipindi cha 2007-2014 (wastani wa maadili ya kila mwaka,%)

Nchi	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Marekani	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
Nchi za kanda ya Euro	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Uingereza	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Kanada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Uswisi	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Uswidi	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Denmark	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Takwimu katika Jedwali 1 zinaonyesha kuwa katika nchi zilizoendelea kiuchumi za Magharibi katika kipindi cha miaka minane (kuanzia 2007), kumekuwa na upungufu wa mara kwa mara wa viwango vya riba vya benki kuu. Mchakato ulikwenda mbali sana kwamba katika nchi mbili (Denmark na Sweden) kiwango kilikuwa sifuri, i.e. benki kuu kweli zilianza kutoa mikopo kwa benki za biashara bila malipo. Na katika nchi za kanda ya euro, kiwango cha mwaka 2014 kilikaribia sifuri.

Tahadhari inatolewa kwa kipengele kama hicho cha sera ya kiwango cha riba cha benki kuu za nchi zilizoendelea, kama utulivu wa viwango muhimu. Kwa mfano, wastani wa kiwango cha ufunguo wa kila mwaka wa Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho la Merika uliwekwa katika kiwango sawa kwa miaka minane - kutoka 2008 hadi Desemba 2015. Benki ya Uingereza imeweka kiwango cha riba katika kiwango sawa kwa karibu miaka saba (tangu 2009).

Katika kundi la nchi zilizoendelea, benki kuu nyingi ziliweka viwango katika kiwango kisichozidi 1%. viwango vya juu vya riba katika kundi hili yaliandikwa katika Australia (2, 50%) na New Zealand (3, 50%).

Kichupo. 2.

Viwango muhimu vya baadhi ya nchi za pembezoni mwa ubepari wa dunia katika kipindi cha 2007-2014. (wastani wa maadili ya kila mwaka,%)

Nchi	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Kongo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chile	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brazili	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesia	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Belarus	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kazakhstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Tunaona picha tofauti kabisa katika kundi la nchi zilizo pembezoni mwa ubepari wa dunia. Katika nchi nyingi, wastani wa viwango vya riba vya benki kuu wakati mwingine hupimwa kwa tarakimu mbili. Thamani ya rekodi ilifikiwa nchini Kongo, ambapo mwaka wa 2010 takwimu ilikuwa 70%. Benki kuu ya nchi hii ilikuwa ikijishughulisha na utoaji wa mikopo kwa mabenki kwa kiwango cha riba ya waziwazi. Wastani wa viwango vya riba vya nchi za pembezoni mwa ubepari wa dunia ni zaidi ya utaratibu wa ukubwa wa juu kuliko viwango vya wastani vya riba vya nchi za "bilioni ya dhahabu".

Sifa nyingine ya nchi za PMK ni kuyumba kwa viwango vya riba. Ndani ya mwaka mmoja, kunaweza kuwa na kupanda kwa kasi au kushuka kwa viwango. Kwa mfano, katika Jamhuri ya Belarus mwaka 2010 kiwango cha wastani cha kila mwaka kilikuwa 10, 50% (ambayo yenyewe ni thamani ya juu sana), na mwaka ujao iliruka hadi 45%, yaani, zaidi ya mara 4. Na huko Kongo, kinyume chake, mnamo 2011-2012. kulikuwa na kupungua kwa kasi kwa kiwango cha riba kutoka 20 hadi 4%, yaani, mara tano. Kutoka iliyotolewa kwenye jedwali. Katika nchi saba, kiwango cha riba thabiti zaidi kilikuwa nchini Chile. Ingawa katika nchi hii katika 2008-2009. kulikuwa na mpito mkali kutoka kiwango cha 8.5 hadi 0.5%, na mwaka ujao kulikuwa na ongezeko la 3.12%.

Kichupo. 3.

Uorodheshaji wa nchi zilizo na viwango vya chini kabisa (2014)

Mahali, hapana.	Nchi	Kiwango cha wastani cha kila mwaka,%
1-2	Denmark	0
1-2	Uswidi	0
3	Bulgaria	0, 02
4	Nchi za kanda ya Euro	0, 05
5	Marekani	0, 13
6-8	Uswisi	0, 25
6-8	Israeli	0, 25
6-8	Saudi Arabia	0, 25
9-10	Uingereza	0, 50
9-10	Bahrain	0, 50

Jedwali 3 inaonyesha nchi zilizo na viwango vya chini vya riba. Isipokuwa baadhi, hizi ni nchi za "bilioni ya dhahabu". Kikundi cha viongozi sio nchi 10, lakini 28, kwani kanda ya euro inajumuisha nchi 19 wanachama. Kwa hiyo, katika kundi la viongozi kutoka nchi 28, 24 ni wa "bilioni ya dhahabu".

Nchi nyingine kutoka katika kundi la viongozi hao ni Bulgaria, Israel, Saudi Arabia na Bahrain. Viwango vya riba viko chini kwa njia isiyo ya kawaida nchini Bulgaria, mojawapo ya nchi zilizo nyuma sana kiuchumi barani Ulaya. Zaidi ya hayo, "upungufu" huu uliibuka nyuma mnamo 2008-2009, wakati viwango vilipungua kutoka 5.77 hadi 0.55, na mwaka mmoja baadaye - hadi 0.18%. Kama kwa Israeli, viwango vya riba katika miaka ya nyuma walikuwa kulinganishwa na viwango vya nchi za Ulaya (walikuwa katika aina mbalimbali ya 1, 0-2, 5%). Saudi Arabia na Bahrain ni nchi zinazozalisha mafuta ambapo viwango vya riba vimekuwa vya chini.

Tumewasilisha picha linganishi ya viwango vya riba kwa mwaka wa 2014. Na hapa ndivyo picha ilivyoonekana mwishoni mwa 2015: ECB - 0.05% (kiwango cha msingi cha refinancing); Benki ya Taifa ya Denmark - 0, 50% (kiwango cha fedha nakisi ya ukwasi); Benki ya Taifa ya Uswisi - 0.05% (kiwango cha mikopo). Na katika Benki Kuu ya Uswidi, shughuli za REPO zilipata kiwango hasi - minus 0.35%. Kulingana na data ya hivi punde, kiwango cha riba nchini Denmaki tayari kimeshuka hadi minus 0.65%. Mpito wa benki kuu hadi ukanda wa minus ni dalili ya ukweli kwamba ubepari wa zamani na riba yake ya benki unakuwa kitu cha zamani.

Kichupo. 4.

Ukadiriaji wa nchi zilizo na viwango muhimu vya juu zaidi (2014).

Mahali, hapana.	Nchi	Kiwango cha wastani cha kila mwaka,%
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Jamhuri ya Belarus	20, 00
4	Tajikistan	18, 70
5	Shirikisho la Urusi	17, 00
6	Suriname	12, 50
7-8	Mongolia	12, 00
7-8	Sao Tome na Principe	12, 00
9	Brazili	11, 75
10	Belize	11, 00

Jedwali 4 inatoa nafasi ya nchi 10 bora zilizo na viwango vya juu vya riba. Baadhi ya nchi hizi zilikuwa katika 10 bora katika miaka iliyopita. Miongoni mwa "viongozi" wa kudumu ni Ghana, Jamhuri ya Belarus, Tajikistan. Hivyo, Jamhuri ya Belarus mwaka 2007 nafasi ya 13 katika cheo. Katika miaka iliyofuata: 2008 - 10, 2009 - 5, 2010 - 1st, 2011 - 1st, 2012 - 1st, 2013 - 1- e.

Urusi pia mara kwa mara huanguka katika "wenye rekodi" kumi za juu kwa viwango vya riba. Mnamo Aprili 29, 2016 (siku mbili baada ya mkutano wa Fed, ambapo kiwango muhimu kiliachwa bila kubadilika), Benki Kuu ya Urusi pia iliamua kuacha kiwango chake katika ngazi ya awali ya 11%. Urusi kwenye kiashiria hiki kwa sasa iko katika kiwango cha Belize na chini kidogo ya kiwango cha Brazil mnamo 2014. Benki Kuu ya Urusi mara kwa mara hutoa taarifa kuhusu uwezekano wa kupunguza riba, lakini hii haifanyiki. Matokeo yake, uchumi wa Urusi unakabiliwa na ukosefu wa fedha.

Kwa viwango muhimu vya tarakimu mbili vya benki kuu, riba ya mikopo ya benki kwa watu binafsi na mashirika ya kisheria katika nchi za pembezoni mwa ubepari wa dunia (PMC) inageuka kuwa riba. Wanakandamiza idadi ya watu na uchumi, wanasukuma nchi za PMK kuvutia mitaji na mikopo ya nje. Hatimaye, kuna ongezeko la madeni ya nje na ongezeko la utegemezi wa nchi za IGC kwa nchi za "bilioni ya dhahabu" na fedha zao za bei nafuu au karibu za bure.

Tazama pia: Valentin Katasonov katika Bunge la Urusi (2016)

Kwa nini uchumi wa dunia nzima ni kivuli cha 100%, na kwa nini hakuna soko ndani yake, eti ni soko? Ni miradi gani mbadala ya kiuchumi nchini Urusi inayo jina la kificho "Safina ya Nuhu"? Kwa nini benki ya Kiislamu ni kashfa na porojo? Watu wa kawaida wanapaswa kufanya nini wakati wa shida?