Ubepari hautazika babakabwela, bali benki kuu
Ubepari hautazika babakabwela, bali benki kuu

Video: Ubepari hautazika babakabwela, bali benki kuu

Video: Ubepari hautazika babakabwela, bali benki kuu
Video: Uwindaji wa usiku wa manane wa Innistrad: ufunguzi wa nyongeza 26 katika uwanja wa kukusanya 2024, Machi
Anonim

Jinsi benki kuu za dunia zinavyogeuka kuwa makampuni makubwa ya kifedha.

Baada ya mzozo wa kifedha wa 2007-2009. dunia imeingia katika awamu mpya ya maendeleo yake. Hii inaonekana hasa unapoanza kuzama katika maisha ya benki kuu. Taasisi hizi, kama jina lao linavyopendekeza, ni vitovu vya ulimwengu wa benki. Lakini mbele ya macho yetu wanakuwa vituo vya maisha yote ya kiuchumi ya jamii. Na kesho wanaweza kuwa vituo vya maisha yote ya wanadamu.

Mwanzoni mwa ubepari, benki kuu ziliibuka kama vituo vya suala. Walipokea haki ya kutoa fedha za kitaifa, i.e. kusambaza uchumi kwa "damu". Kisha hatua kwa hatua wakaanza kutayarisha kazi nyingine muhimu. Walianza kudhibiti mabenki yote ya kibinafsi (ya kibiashara), baada ya kupokea hali ya wasimamizi wa benki. Hamu inakuja na kula; katika nchi kadhaa, benki kuu zilianza kudhibiti sekta nzima ya kifedha ya uchumi, na kugeuka kuwa wasimamizi wakuu wa kifedha. Kwa mfano, nchini Urusi miaka michache iliyopita, Benki Kuu ilipokea mamlaka ya mdhibiti wa kifedha, kuweka chini ya udhibiti wake soko la hisa, biashara ya bima, wakaguzi, nk Na sio yote. Benki kuu huitwa wakopeshaji wa mapumziko ya mwisho. Wao sio tu kusimamia mabenki, lakini pia kuwaokoa kwa msaada wa mikopo iliyotolewa. Tunaambiwa mara kwa mara juu ya ushindani na soko, lakini zinageuka kuwa kila kitu ni tofauti katika ulimwengu wa benki: ikiwa benki isiyo na ushindani lakini "muhimu" sana inaanza "kuzama," benki kuu huitupa "boya ya maisha" kwa namna ya mkopo.

Benki kuu za kisasa zimekuwa wakombozi wa benki za biashara sio tu "muhimu". Wanaokoa majimbo yote. Vipi? Kwa kukopesha pesa kwa majimbo "yasiyo na ushindani". Hasa zaidi: kufunika nakisi ya bajeti ya serikali kwa kununua dhamana za deni za serikali (hazina). Tayari katika karne yetu, upungufu wa bajeti ya shirikisho la Marekani katika miaka fulani ulifikia dola trilioni moja na nusu nzuri ya "shimo" hili lilifungwa na Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho la Marekani (Benki Kuu ya Amerika) kwa kununua dhamana za hazina. Kazi hii ya uokoaji ya benki kuu pia inawajibika kwa ustawi katika nchi zingine zinazoitwa "zinazoendelea kiuchumi" za Magharibi. Akiba ya Shirikisho la Marekani, Benki Kuu ya Uingereza, Benki Kuu ya Ulaya, Benki ya Japani, na Benki ya Kitaifa ya Uswizi ndio "waungaji mkono" wa ustawi wa kibepari wa Magharibi. Nataja benki kuu muhimu zaidi. Walakini, benki kuu za ubepari wa pembeni pia "zinasaidia" ustawi wa ustaarabu wa Magharibi kwa kununua dhamana za deni za hazina za USA, Uingereza, Ujerumani, Ufaransa, Japan, n.k. Benki hizi kuu za "pembeni" zinaunda safu ya pili ya mfumo wa benki kuu duniani (MSC).

MSC inaratibiwa na kusimamiwa kutoka Benki ya Makazi ya Kimataifa (BIS), iliyoundwa mnamo 1930; makao yake makuu yako Zurich. BIS pia inaitwa "klabu ya benki kuu". Ninaamini kwamba ushawishi na "uzito" wa "klabu" hii sio chini ya ile ya Klabu inayojulikana ya Bilderberg. Hata hivyo, klabu hizi mbili hazifanani, hazishindani, zinakamilishana, kila moja ina "niche" yake. Wanaungwa mkono na "wanufaika wa mapumziko ya mwisho".

Turudi kwenye zama zetu (muongo mmoja baada ya kuanza kwa msukosuko wa fedha duniani). Ubunifu kuu katika shughuli za benki kuu zinazoongoza ni ongezeko kubwa la mali, haswa kutokana na ununuzi wa dhamana za deni kwenye soko. Shughuli hii ilirasimishwa kwa njia ya programu zinazoitwa "urahisisha kiasi". Napenda nikukumbushe kwamba wakati benki kuu zinaundwa, watetezi wao walitoa hoja ifuatayo ya kupendelea kuhamisha kazi ya utoaji wa taka kutoka hazina hadi benki kuu: Benki Kuu, kuwa na hadhi ya "huru", tofauti na hazina za serikali. wizara ya fedha), haitatumia vibaya "mashine ya uchapishaji"; na Hazina, baada ya kupoteza "mashine ya uchapishaji",wataishi ndani ya uwezo wao, kuepuka nakisi ya bajeti ya serikali. Katika muongo wa sasa, hoja hii ya kupendelea benki kuu (ambayo hadi hivi karibuni ilitolewa katika vitabu vya kiada) imesahaulika kabisa. Benki kuu "huru" ziliwasha "mashine za uchapishaji" kwa uwezo kamili.

Inaaminika kuwa wa kwanza kuwasha "mashine ya uchapishaji" ni Hifadhi ya Shirikisho. Hii ilitokea mnamo 2008. Napenda kukukumbusha kwamba kabla ya mgogoro wa kifedha, nyuma mwaka 2007, mali ya Hifadhi ya Shirikisho ilikuwa katika kiwango cha 0.7-0.8 trilioni. Nchini Marekani, kulikuwa na programu tatu za “quantitative easing” (QE), ya tatu ilikamilishwa Oktoba 2014. Kufikia wakati huu, Hifadhi ya Shirikisho ilikuwa imeongeza mali yake hadi trilioni 4.5. dola, i.e. kuziongeza kwa mara 5-6 kwa kulinganisha na kiwango cha kabla ya mgogoro. Kwa miaka kadhaa, Hifadhi ya Shirikisho imefanya kazi kama kisafishaji cha utupu, ikinyonya aina mbili za dhamana za deni - hazina na rehani. Aidha, mwisho mara nyingi walikuwa "takataka". Kwa njia hii, Benki Kuu ya Marekani ilijaribu "kusafisha" uchumi wa Marekani na kuunda mazingira ya ufufuo wake.

Benki Kuu ya Ulaya (ECB) ilichukua kijiti cha "urahisishaji wa kiasi" nje ya nchi. Kuanzia Machi 2015 hadi Mei mwaka huu, ECB ilinunua dhamana kwa trilioni 1.5. Euro. Hasa bila matangazo, benki kuu za Great Britain, Japan na Uswizi pia zilihusika kikamilifu katika "urahisishaji wa kiasi". Uangalifu hasa unapaswa kulipwa kwa Benki ya Japani, ambayo, bila hype nyingi, ilianza kuongeza mali zake tangu mapema miaka ya 1990, kujaribu kwa njia hii kufufua uchumi wa taifa. Japan ni aina ya uwanja wa majaribio kwa mtaji wa kifedha.

Mwanzoni mwa msimu huu wa kiangazi, wachambuzi katika Benki ya Amerika walichapisha idadi ya takwimu zinazoonyesha kuongezeka kwa kiwango cha shughuli za benki kuu "tano" kuu (Hifadhi ya Shirikisho ya Amerika, ECB, Benki ya Uingereza, Benki ya Japani. na Benki ya Kitaifa ya Uswizi). Kwa kipindi cha 2011-2016 waliweza kukuza mali zao kwa $ 7 trilioni. Katika miezi minne ya kwanza ya mwaka huu, ongezeko lilifikia trilioni 1 nyingine. Mwishoni mwa robo ya kwanza ya 2017, jumla ya mali ya "tano kubwa" ilikuwa sawa na $ 14.7 trilioni. Lakini hata katika usiku wa mgogoro wa kifedha mwaka 2006-2007. takwimu hii itakuwa juu kidogo kuliko trilioni 3.5. Zaidi ya muongo mmoja na ongezeko kidogo zaidi ya mara nne la mali! Na hii ni kinyume na historia ya mdororo wa uchumi wa dunia, ambao bado haujaweza kushindwa. Kuhusiana na Pato la Taifa, mali ya Benki Kuu binafsi mwaka 2007 ilikuwa kama ifuatavyo (kwa asilimia): Hifadhi ya Shirikisho la Marekani - 5, 8; ECB - 9, 9; Benki ya Japan - 16, 3; Benki ya Uingereza - 4, 4. Na leo mali ya Fed na ECB iko katika kiwango cha robo ya Pato la Taifa, Benki ya Uingereza - karibu 23% ya Pato la Taifa, na Benki ya Japan - karibu 60% ya Pato la Taifa..

Benki kuu "tano" zilizotajwa kweli zinasimama dhidi ya historia ya benki kuu zote za ulimwengu. Kulingana na wakala wa Bloomberg, jumla ya mali ya benki kuu kumi kuu za ulimwengu mnamo 2016 ilifikia trilioni 21.4. Hivi ndivyo zilivyoorodheshwa kulingana na mali (dola trilioni): Benki ya Watu wa China - 5.0; Hifadhi ya Shirikisho la Marekani - 4, 5; Benki ya Japan - 4, 4; ECB - 3, 9. Wanafuatiwa na "echelon ya pili", ambayo inajumuisha benki kuu sita: Uswisi, Uingereza, Brazili, Saudi Arabia, India na Shirikisho la Urusi. Kwa pamoja, mali zao ni sawa na trilioni 3.6. Benki kuu 107 zilizosalia za dunia zina mali kwenye mizania, sawa na trilioni 3.1 nyingine. Mwanasesere.

Kwa mujibu wa data ya hivi karibuni, mwishoni mwa Mei 2017, ukuaji wa mali ya "tano kubwa" tayari imefikia trilioni 1.5. dola kwa mwaka, kulingana na makadirio ya wataalam, ukuaji wa 2017 unaweza kufikia trilioni 3.6. Hii haijawahi kutokea hapo awali. Mwaka wa rekodi ulikuwa 2011, wakati ukuaji ulifikia trilioni 2. Mwanasesere.

Kwa mwaka wa tatu mfululizo, mali ya Hifadhi ya Shirikisho la Marekani haijakua, tangu mpango wa KS ulisimamishwa. Na mipango ya Mahakama ya Kikatiba ya ECB na Benki ya Japani inaendelea kufanya kazi. Kulingana na data ya hivi punde kutoka kwa wakala wa Bloomberg, ECB na Benki ya Japani kwa zamu kali waliweza kupita Fed kwa suala la mali kamili. Mwanzoni mwa Mei, mali ya Fed ilikuwa sawa na trilioni 4.47. dola sawa na kiashiria cha Benki ya Japan, na ECB ilikuwa 4, 60 trilioni. Mwanasesere. Zaidi ya mwezi uliopita, Benki ya Japan bado imeongeza mali zake, hivyo inaweza kuzingatiwa kuwa usambazaji katika suala la mali mwanzoni mwa majira ya joto itakuwa kama ifuatavyo: nafasi ya kwanza - Benki ya Watu wa China; ya pili ni ECB; ya tatu ni Benki ya Japani; ya nne ni Hifadhi ya Shirikisho la Marekani.

Katika siku za usoni, tofauti kati ya viashiria vya kiasi cha karatasi za usawa za ECB na FRS itaongezeka zaidi: ifikapo mwisho wa 2017, ECB, kama sehemu ya mpango unaoendelea wa LTRO (Long Term Refinancing Operation) nunua mali kwa euro nyingine bilioni 455 (dola bilioni 512). Benki ya Japani pia inaendelea kutekeleza mpango wake wa kurahisisha kiasi, ikinunua dhamana ya dola trilioni 80. yen kwa mwaka (takriban $ 720 bilioni).

Wanauchumi wengi, wafanyabiashara na wanasiasa wamechanganyikiwa na hata kuogopa na viwango vya mshtuko wa ukuaji wa mali ya benki kuu na kiwango chao cha unajimu. Kwa sababu tofauti. Mojawapo ni ongezeko kubwa la pesa zinazoingia kwenye uchumi kutoka benki kuu. Uzalishaji kupita kiasi wa bidhaa yoyote husababisha kushuka kwa bei yake. Ni sawa na pesa: uzalishaji kupita kiasi hufanya pesa kuwa nafuu na hata bure. Katika ulimwengu wa fedha, hii inajidhihirisha kwa namna ya kupungua kwa kiwango cha mikopo. Hasa zaidi, kwa njia ya kupungua kwa viwango vya riba kwa mikopo, amana za benki, na dhamana.

Viwango vya riba sio tu huwa na sifuri, huingia kwenye "minus". Na jukumu kuu katika hili ni la benki kuu. Wao wenyewe huanza kuweka mfano wa jinsi unaweza kwenda kwenye "minus". ECB imekuwa ikishikilia kiwango cha amana kwa minus 0.4% kwa mwaka wa pili tayari. Tangu mwaka huu, Benki ya Japani imeweka kiwango hasi kwenye amana (minus 0.1%). Mwaka jana, Hifadhi ya Shirikisho ilijadili chaguo la kuanzisha kiwango cha riba hasi katika tukio la hali mbaya ya kiuchumi nchini. Hadi sasa hakuna kilichotokea. Lakini mpango huu "B" uko karibu kila wakati kwa Hifadhi ya Shirikisho.

Na mali ya benki kuu sio tu "imejaa" (kwa mfano, ina dhamana ya chini ya rehani), lakini pia haina faida. Kwa sababu benki kuu hununua deni la serikali na mavuno hasi. Leo, hii ni kweli hasa kwa dhamana za deni za nchi wanachama wa EU zilizonunuliwa na ECB. Benki kuu ni nini, matokeo yake ya kifedha yatakuwa na ishara ndogo (yaani hasara), bado watu wachache wanaelewa. Hata hivyo, hasara za Benki Kuu si dhana tu, bali ni "ukweli wa kimatibabu" ambao tayari umeandikwa na Benki ya Japani (ingawa si kwa mwaka, lakini kwa kila mwezi na robo mwaka).

Mabenki ya kati wanajaribu kuwashawishi kila mtu kuwa "urahisisha wa kiasi" ni hatua ya muda, kwamba baada ya muda wataanza kuuza dhamana zilizokusanywa katika mali zao. Na jinsi benki kuu zinaweza kuondokana na karatasi za "junk" ("sumu") katika siku zijazo, hakuna mtu anayejua kweli. Hakika, kwenye mizania ya Benki Kuu, wanahesabiwa kwa usawa, na watalazimika kuuzwa kwa bei ya soko chini ya kiwango, ambayo italeta hasara. Kwenye mizania ya Fed, kwa mfano, ya jumla ya mali ya trilioni 4.5. dola juu ya dhamana ya mikopo akaunti kwa ajili ya 1, 8000000000000. Mwanasesere.

Wakati huo huo, tunaona kwamba benki kuu zinazidi kuongeza bei ya mali zao. Na hapa tunaona mabadiliko ya upanuzi wa uchumi wa benki kuu kwa ubora mpya. Mara benki kuu zilipojishughulisha na utoaji wa mikopo kwa benki za biashara, hii ndiyo ilikuwa kazi yao kuu. Hivi sasa, wako busy kununua dhamana za deni la serikali. Na kesho shughuli yao kuu inaweza kuwa ununuzi wa dhamana za ushirika - vifungo na hisa. Hata jana haikuwezekana hata kufikiria kitu kama hicho. Ilikuwa ni fitna, uzushi - kutoka kwa mtazamo wa kanuni za sayansi huria ya uchumi. Na leo uzushi huu haujaonyeshwa tu, bali pia unatekelezwa kwa vitendo.

Katika mwaka uliopita, ECB imekuwa ikinunua dhamana za kampuni pamoja na dhamana za deni la serikali; mwezi Mei, jalada la ECB la dhamana kama hizo lilizidi dola bilioni 100. mwaka. Mpango wa Ununuzi wa Sekta ya Biashara (CSPP) ni sehemu muhimu ya programu ya ECB ya "kurahisisha kiasi". CSPP ilianza tarehe 8 Juni, 2016 na itaendelea. Kwingineko ya ECB ina dhamana za kampuni za Uropa kama Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel, n.k. Ni vyema kutambua kwamba kati ya bondi za ushirika zilizonunuliwa na ECB, kuna ni dhamana zilizo na mapato hasi. Huu ni msaada wa wazi wa moja kwa moja wa makubwa ya uchumi wa Ulaya na Benki Kuu.

Na ikiwa ECB bado ni mgeni kwenye soko la dhamana za ushirika, basi kuna benki kuu ambayo inaweza kuitwa "mkongwe". Hii ni Benki ya Japan. Amekuwa akinunua sio tu vifungo vya ushirika kwa muda mrefu, lakini pia hisa za makampuni ya Kijapani. Benki ya Japani imeorodheshwa miongoni mwa wawekezaji watano wakuu (wanahisa) wa makampuni makubwa zaidi ya themanini nchini. Anatarajiwa kuwa mbia mkuu katika angalau makampuni 55 kwenye orodha hii katika siku za usoni. Benki ya Taifa ya Uswizi pia hununua hisa za makampuni bila matangazo mengi. Viongozi wa ECB tayari wametoa taarifa mara kadhaa kuhusu mipango yao ya kupanua kwingineko yao ya uwekezaji kwa gharama ya hisa za makampuni ya Ulaya.

Nadhani hizi ni "ishara za kwanza" zinazotuashiria kuwa benki kuu zitahamia kwenye ubora mpya. Hawatakuwa tu "watoaji", "wakopeshaji wa suluhisho la mwisho", "wadhibiti wa kifedha" na "wasimamizi wa mega". Watakuwa makampuni ya kifedha ambayo yatachukua udhibiti wa uchumi mzima (au tuseme, wanahisa wao na "wafaidika" wasioonekana). Hili sio "soko" tena, sio "ubepari" tena (zaidi zaidi kwani riba na faida itaamuru maisha marefu). Benki kuu, bila kujua, wanachimba kaburi la ubepari. The classics walikuwa sahihi waliposema kuwa ubepari bila shaka utakufa. Lakini walikosea walipotangaza kwamba proletariat ingekuwa mchimbaji wa ubepari. Benki kuu zitakuwa mchimba kaburi.

Ilipendekeza: